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谁是下个康美:美克家居or西藏珠峰 碧水源or华映手机网投彩票APP

来源:未知 编辑:admin 时间:2019-06-01 手机版

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证券市场红周刊

长期以来,康美药业一直是医药蓝筹代表,大量机构和散户长期重仓持有,然而其最新爆出的业绩造假事实不仅带来了股价大跌,且也让众多的长期价值投资者被“践踏”套牢。康美药业的造假特征为“存贷双高”,然而这并不是康美所特有的,市场中还有其它公司也曾拥有过该特征。对于具有“存贷双高”特征的公司而言,虽然并不能就此说明其就是财务造假,但很难保证其中没有下一个“康美”公司的存在,就像本期文章中所提到美克家居、西藏珠峰、碧水源、华映手机网投彩票APP,虽然他们身上所暴露的问题无法完美复制康美药业,但其中所蕴含的风险仍是不能忽视的。

“眼见他起高楼,眼见他宴宾客,眼见他楼塌了。”曾经令A股市场诸多投资者趋之若鹜的康美药业,转眼间变成了“黑天鹅”,这只让众多基金、私募和普通投资者长期重仓的白马股突然“爆雷”,让资本市场上诸多的投资者受伤惨重。精炼马克思他老人家话来说,利益足够大的地方,就少不了敢于践踏人间一切法律的资本。在魅力十足的A股市场中,像康美药业这样披着“画皮”到处骗钱的企业肯定不是唯一,既有先驱者也有后来者。

康美药业业绩出现“爆雷”是早有迹象的,早在2018年10月其就被媒体质疑存在存贷双高、大股东股票质押比例高和中药材贸易毛利率高等疑点。为此,康美药业也曾专门发布澄清公告,但在此后不久即遭到证监会调查。

或是发现苗头不对,作为康美药业的财报审核机构广东正中珠江会计师事务所也随即“明察秋毫”地对康美药业2018年度财务报告出具了保留意见的审计报告,而康美药业自己也紧急发布了关于前期会计差错更正的公告,在2017年账户上近300亿元的货币资金被“更正”没了的同时,存货、应收账款、其他应收款等科目也多“更正”出不少。然而让人遗憾的是,广东正中珠江会计师事务所似乎对康美药业2017年年报的审核没那么“慧眼如炬”,所出具的竟然是标准审核意见报告。

根据证监会近期通报的情况来看,经初步调查,康美药业虚增存款、收入造假、关联方资金占用等情况已被坐实,后续的调查仍在继续进行中。而经此一役,康美药业股价也自2018年5月份最高时的28块多的“山顶”一路下跌到目前4块多水平,股票简称变成“ST康美(维权)”。

康美药业的惨烈教训是值得深思的,从其财务特征来看,“爆雷”之前就已经存在很多异常现象了,如公司一方面账户上有数百亿闲置资金在“炫富”,另一方面则是不惜成本,大肆吃进银行借款;为了融资,大股东还恨不得将手中股权质押到渣都不剩……而正是康美药业的任性和敢于做假账,不仅骗倒了大量“菜鸟”,即使“老鸟们”也是防不胜防,像中金、基金、大型私募等机构无不陷身其中。

一家康美药业就已经令投资者“伤筋动骨”了,如何避免下一个“康美”就显得至关重要。依据上市公司“存贷双高”、“大股东抵押率高”等特征,记者提取了A股上市公司数据,在剔除特殊行业并进行一些指标筛选后发现,与康美药业有着相似特征的公司并不在少数,如美克家居、西藏珠峰等,虽然其中大多数公司很可能是其发展壮大过程中暂时拥有的特征,但风险一旦积压过大,则很难排除其中不会诞生第二个、第三个……甚至更多个“康美药业”。

美克家居:产品畅销,库存大量积压

美克家居有大笔资金躺在账户里“睡大觉”却向各方大肆借款,甚至还占用募集资金做流动资金,这显然很可疑。

如同康美药业一样,美克家居“存贷双高”的特征也是十分明显的。根据公司2018年财报,美克家居账户上的货币资金高达20.58亿元,而其当年短期借款金额也有13.43亿元,另外还有8.32亿元的长期借款,短期和长期的银行借款合计达21.75亿元,超出了自己货币资金总额,这意味着其账户上的钱,全都是借来的。

问题在于,这20.58亿元的货币资金对于美克家居到底算不算多呢?如果这些资金仅够其一两个月的成本花销,要维系企业的生产经营就当然不算多了,但如果一时半会用不完,还躺在账户里“睡大觉”的话,则这几十亿的资金就不算少了。

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